La estatal cerró 2025 con ganancias por US$848 millones y un EBITDA consolidado histórico, impulsada por mejores márgenes internacionales de refinación y mayores ventas de producción propia. El resultado reabre una pregunta de fondo: qué significa “éxito” en una empresa pública cuando la energía sigue siendo un campo estratégico, sometido a ciclos globales y a tensiones sociales internas.
Por Equipo El Despertar
La Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) informó que terminó 2025 con utilidades por US$848 millones, cifra que representa un aumento de 108% respecto de 2024 y que consolida cinco años consecutivos con resultados positivos, según comunicó la compañía al entregar su balance anual.
El desempeño financiero vino acompañado de un EBITDA consolidado de US$1.465 millones al 31 de diciembre, un incremento de 37% frente al año anterior y el mayor registro de la firma, de acuerdo con el mismo reporte. ENAP atribuyó el salto a un mejor escenario operativo: mayor venta de producción propia, mejores márgenes internacionales de refinación, cambios en el “mix” comercial y optimización de costos logísticos y financieros.
Desde la administración, el gerente general Julio Friedman sostuvo que la empresa viene de una trayectoria de saneamiento financiero, remarcando que ENAP mantiene “el menor nivel de deuda en más de una década”, en un marco de “estrategia de largo plazo” y aumento de capacidad productiva con foco en excelencia operacional.
El dato no es menor por la naturaleza de la compañía: ENAP es una empresa estatal creada en 1950 y parte del entramado estratégico de abastecimiento energético del país, en un mercado que depende estructuralmente del petróleo y sus derivados para el transporte y múltiples cadenas productivas.
Ahora bien, el lenguaje de “utilidades” y “récord” siempre tiene doble filo cuando se trata de una firma pública. En un sistema donde se evalúa el desempeño con métricas corporativas, el balance puede leerse como prueba de eficiencia. Pero también es legítimo preguntarse qué se está maximizando y para quién: si la prioridad es solo la rentabilidad contable, el horizonte se estrecha. Marx lo dijo con ironónica crudeza al describir el impulso del capital: “Acumulad, acumulad”. Y aunque ENAP no es una firma privada cualquiera, opera en un circuito donde la lógica de la acumulación y la disciplina de “resultados” ordenan decisiones, inversiones y ritmos de trabajo.
Esa tensión se vuelve más visible en la vida cotidiana por un punto que suele confundirse en el debate público: los buenos resultados de ENAP no implican automáticamente bencinas más baratas. La propia empresa ha reiterado en otras ocasiones que no fija ni regula los precios de los combustibles al consumidor final. Es decir, el balance puede ser excelente mientras el costo de la energía sigue presionando el presupuesto de los hogares y el transporte.
Mirado desde un ángulo más estructural, las utilidades de 2025 también muestran otra cosa: la dependencia de variables que Chile no controla plenamente (márgenes internacionales, logística global, ciclos del crudo y del tipo de cambio). En otras palabras, cuando el resultado se explica por el “entorno” —márgenes y precios internacionales—, aparece la vulnerabilidad de un modelo que deja la energía en manos de vaivenes externos, incluso cuando existe una empresa estatal robusta.
El desafío político-económico, entonces, no es solo celebrar un número, sino decidir qué se hace con esa capacidad. Una empresa pública puede funcionar como una simple “empresa más” dentro del mercado, o puede ser un instrumento de planificación: inversión, seguridad de suministro, innovación tecnológica, y transición energética con prioridades sociales. En el lenguaje de Mariátegui, se trataría de evitar que el futuro sea un simple “calco y copia”, y empujar una salida propia: “creación heroica”, esta vez aplicada a la soberanía energética y a la transición.